Анализ финансовых вложений

Полезная информация по теме: "Анализ финансовых вложений" с важными комментариями. Здесь собрана все денные по теме и сделаны выводы. Если вы не согласны с ними или есть вопросы, то для разъяснения вы всегда можете связаться с нашим дежурным специалистом.

Анализ эффективности финансовых вложений

Виды финансовых инвестиций. Ретроспективная оценка финансовых инвестиций. Оценка текущей стоимости, текущей доходности и доходности к погашению различных финансовых инструментов.

Финансовое инвестирование — это активная форма эффективного использования временно свободных средств предприятия. Оно может осуществляться в различных формах.

1. Вложение капитала в доходные фондовые инструменты (акции, облигации и другие ценные бумаги, свободно обращающиеся на денежном рынке).

2. Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов, например депозитные сертификаты.

3. Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий с целью не только получения прибыли, но и расширения сферы финансового влияния на другие субъекты хозяйствования.

[1]

В процессе анализа изучается объем и структура инвестирования в финансовые активы, определяются темпы его роста, а также доходность финансовых вложений в целом и отдельных финансовых инструментов.

Ретроспективная оценка эффективности финансовых

вложений производится сопоставлением суммы полученного дохода от финансовых инвестиций со среднегодовой суммой данного вида активов. Средний уровень доходности (ДВК)может измениться за счет:

структуры ценных бумаг, имеющих разный уровень доходности (Удi);

уровня доходности каждого вида ценных бумаг, приобретенных предприятием (ДВКi):

Данные табл. 23.6 показывают, что доходность финансовых вложений за отчетный год повысилась на 1,4%, в том числе за счет изменения:

структуры финансовых вложений

уровня доходности отдельных видов инвестиций

Анализ эффективности использования долгосрочных финансовых вложений

Показатель Прошлый год Отчетный год Изменение
Сумма долгосрочных финансовых вложений, тыс. руб. +500
В том числе:
в акции +700
в облигации -200
Удельный вес, % :
акций 80,0 + 10
облигаций 20,0 -10
Доход, тыс. руб.:
от акций +132
от облигаций -20
Доходность долгосрочных финансовых инвестиций, % 15,4 + 1,4
В том числе:
акций + 1
облигаций

Доходность ценных бумаг необходимо сравнивать также с так называемым альтернативным (гарантированным) доходом, в качестве которого принимается ставка рефинансирования, или процент, получаемый по государственным облигациям или казначейским обязательствам.

Оценка и прогнозирование экономической эффективности отдельных финансовых инструментов может производиться с помощью как абсолютных, так и

относительных показателей.Впервом случае определяется текущая рыночная цена финансового инструмента, по которой его можно приобрести, и внутренняя его стоимость исходя из субъективной оценки каждого инвестора. Во втором случае рассчитывается относительная его доходность.

Различие между ценой и стоимостью финансового актива состоит в том, что цена — это объективный декларированный Показатель, а внутренняя стоимость — расчетный показатель, результат собственного субъективного подхода инвестора.

Текущая внутренняя стоимость любой ценной бумаги

в общем виде может быть рассчитана по формуле

PVф.и=

,

где РVф.u реальная текущая стоимость финансового инструмента;

СFn— ожидаемый возвратный денежный поток в п-м периоде;

d — ожидаемая или требуемая норма доходности по финансовому инструменту;

п — число периодов получения доходов.

Подставляя в данную формулу значения предполагаемых денежных поступлений, доходности и продолжительности периода прогнозирования, можно рассчитать текущую стоимость любого финансового инструмента.

Если фактическая сумма инвестиционных затрат (рыночная стоимость) по финансовому инструменту будет превышать его текущую стоимость, то инвестору нет смысла приобретать его на рынке, так как он получит прибыль меньше ожидаемой. Напротив, держателю этой ценной бумаги выгодно продать ее в данных условиях.

Как видно из вышеприведенной формулы, текущая стоимость финансового инструмента зависит от трех основных факторов: ожидаемых денежных поступлений, продолжительности прогнозируемого периода получения доходов и требуемой нормы прибыли. Горизонт прогнозирования зависит от вида ценных бумаг. Для облигаций и привилегированных акций он обычно ограничен, а для обыкновенных акций равен бесконечности.

Требуемая норма прибыли, закладываемая инвестором в алгоритм расчета в качестве дисконта, отражает, как правило, доходность альтернативных данному инвестору вариантов вложения капитала. Это может быть размер процентной ставки по банковским депозитам, уровень процента по правительственным облигациям и т.д.

Особенности формирования возвратного денежного потока по отдельным видам ценных бумаг обусловливают разнообразие моделей определения их текущей стоимости.

Базисная модель оценки текущей стоимости облигаций с периодической выплатой процентов

выглядит следующим образом:

,

где РVобл текущая стоимость облигаций с периодической выплатой процентов;

СFn сумма полученного процента в каждом периоде (произведение номинала облигации на объявленную ставку процента (Nоδл × k);

Nобл номинал облигации, погашаемый в конце срока ее обращения (t);

Читайте так же:  Цены на недвижимость - прогноз аналитиков и перспективы

k — годовая купонная ставка процента.

[3]

Пример.

Требуется определить текущую стоимость трехлетней облигации, номинал которой 1000руб. и с купонной ставкой 8% годовых, выплачиваемых раз в год, если норма дисконта (рыночная ставка) равна 12% годовых.

= 904 руб.

Следовательно, норма доходности в 12% будет обеспечена при покупке облигации по цене, приблизительно равной 900 руб.

Если рыночная норма доходности равна 6%, то текущая стоимость облигации будет равна:

= 1053 руб.

Отсюда видно, что текущая стоимость облигации зависит от величины рыночной процентной ставки и срока до погашения. Если d > k, то текущая стоимость облигации будет меньше номинала, т.е. облигация будет продаваться с дисконтом. Если d

Анализ финансовых вложений

АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ

Тухфатуллин Руслан Радикович

студент 4 курса Института экономики и финансов, К (П) ФУ, РФ, Республика Татарстан, г. Казань.

Важной составной частью методики анализа финансовых вложений хозяйствующего субъекта является система показателей (а также методы и приемы их расчета), используемых для оценки их эффективности.

Вопрос об эффективности операций с финансовыми инструментами организация должна рассматривать в двух аспектах.

С одной стороны, под эффективностью финансовых инструментов можно понимать комплексную оценку доходности с учетом корректировок на уровень рисков и ликвидности (подход применяется в отношении активов, приобретаемых для торговли или удерживаемых до погашения).

С другой стороны, еще раз отметим, что современная экономическая теория в качестве главной цели деятельности хозяйствующего субъекта выдвигает обеспечение максимизации благосостояния его собственников, которое получает конкретное выражение в максимизации рыночной стоимости организации. Это положение разделяется всеми современными теоретиками, так как оно наилучшим образом реализует финансовые интересы владельцев организации. При таком подходе принимаются во внимание факторы времени, доходности и риска, что является более полным отражением мотивации финансово-хозяйственной деятельности организации.

Одним из основных и важнейших показателей эффективности финансовых вложений, является анализ их доходности.

Доходность это относительный показатель характеризующий отношение дохода на актив за период к рыночной цене этого актива. Полная доходность учитывает как сам доход (процент дивиденд и т. д.), так и прирост курсовой стоимости актива.

Для правильного выбора методов анализа на первом этапе обходимо провести классификацию имеющихся финансовых вложений таким образом, чтобы классификационные подгруппы содержали элементы, однородные в отношении применяемых методов анализа. Итак, все финансовые вложения можно разделить на долговые и долевые. Доходность долевых ценных бумаг находится в общем виде по простой формуле которая ниже:

, (1)

где: r — полная доходность на актив за период;

Pt — цена актива в конце периода;

Pt-1 — цена актива в начале периода;

Dt — полученный доход за период.

Для долговых ценных бумаг используется показатель доходности к погашению (англ. Yield to maturity; общепринятое сокращение — YTM), который представляет собой такую ставку дисконтирования, при которой приведенные к моменту покупки актива, будущие поступления денежных средств равны цене покупки. В результате такого расчета ставка доходности рассчитывается на каждую дату возможного предъявления финансового инструмента к погашению и на дату окончательного погашения обязательств. В результате такого анализа будет получен ряд значений процентной ставки, на основе которого может быть определена оптимальная (максимизирующая доходность) стратегия управления финансовыми инструментами: удерживать до погашения или предъявлять к досрочному погашению. Доходность к погашению (YTM) — это процентная ставка в коэффициенте дисконтирования, которая устанавливает равенство между текущей стоимостью потока платежей по облигации (CF) в период t и её рыночной ценой (P), общей формулой это можно записать следующим образом:

, (2)

Если же представить формулу расчета YTM, для облигаций с постоянным купоном, то ее можно выразить через формулу приведенной стоимости аннуитета постнумерандо, немного видоизменив ее:

, (3)

C — купонная ставка;

Р — рыночная цена облигации;

n — время от момента приобретения до момента погашения облигации.

Самым простым показателем оценки доходности является соотношение планируемых денежных поступлений за год (купонный доход, выплаченные проценты и т.п.) и цены приобретения финансовых инструментов. Указанное соотношение называется текущей доходностью финансового инструмента. В случае если финансовый актив приобретен с дисконтом относительно суммы, планируемой к получению в дату окончательного погашения (номинальной стоимости), то расчет текущей доходности должен учитывать величину дисконта, которая может быть признана в анализируемом периоде, согласно формуле 4, представленной ниже [1, c. 481]:

, (4)

где: Yтек. — текущая доходность финансового инструмента в период t;

Читайте так же:  Визитная карточка создаем идеальную

Ct — сумма дохода в виде купона, процентов, планируемая к получению в период t;

P — цена покупки финансового инструмента;

N — номинальная стоимость финансового инструмента;

T — срок от момента покупки актива до даты его окончательного погашения.

При всей простоте расчета указанного показателя он не учитывает различия в текущей стоимости платежей, получаемых в разные моменты времени. Поэтому более часто используется показатель YTM.

В случае если долговые финансовые инструменты приобретаются для торговли (с намерением их реализовать до даты окончательного погашения, если такая стратегия позволит повысить эффективность инвестиций), при анализе их эффективности в расчет должны дополнительно приниматься факторы, оказывающие влияние на уровень рыночных цен и волатильность цены. Основным из таких факторов является преобладающий на рынке уровень процентных ставок (для финансовых инструментов с соответствующим уровнем риска, ликвидности и сроком обращения). Изменение уровня ставок в разной степени оказывает влияние на цену конкретного финансового инструмента, а абсолютное изменение цены является функцией срока, периодичности и уровня выплачиваемых держателю финансовых инструментов доходов, а также преобладающего уровня процентных ставок на рынке. Инструментами, позволяющими более наглядно представить указанную зависимость, являются расчет дюрации финансового инструмента. Для инвесторов данная величина играет важную роль, поскольку у облигаций с высокими дюрациями выше и риск и волатильность цены, чем у облигаций с низкими дюрациями [1, c. 482].

[2]

Под дюрацией понимается срок, в течение которого дисконтированная величина денежного потока, генерируемого активом, сравняется с затратами на приобретение актива. Дюрация вычисляется по формуле [1, c. 482]:

, (5)
Видео (кликните для воспроизведения).

где: D — дюрация финансового инструмента;

n — число денежных потоков;

t — время до осуществления каждой выплаты;

C — величина периодических выплат (купон, проценты);

i — требуемая инвестором доходность финансового инструмента исходя из его ликвидности и уровня риска;

N — номинальная стоимость финансового инструмент;

P — цена покупки долгового финансового инструмента.

Для определения волатильности цены финансового инструмента к изменению среднего уровня процентных ставок на рынке может использоваться формула модинфицированной дюрации. Она является версией модели Маколея которая учитывает изменение процентной ставки. Поскольку процентная ставка влияет на доходность, ее колебание повлияет и на дюрацию. Таким образом, модифицированная формула показывает, как меняется дюрация при изменении доходности на 100 базисных пунктов (1 %) [1, c. 483].:

, (6)

где: MD — модифицированная дюрация;

Yn — доходность финансового инструмента к погашению.

С использованием модифицированной дюрации зависимость изменения текущей стоимости потока платежей (цены финансового инструмента на рынке) от изменения среднего уровня процентных ставок выражается формулой [1, c. 483]:

, (7)

Как видно из формулы (7), у финансовых инструментов с высокой дюрацией колебание цены при изменении уровня рыночных процентных ставок будет выше, чем у активов с низкой дюрацией.

Анализируя формулы расчета доходности финансового инструмента, его дюрации и цены, можно вывести следующие закономерности. Если срок погашения и первоначальная цена финансового инструмента остаются постоянными, то чем выше купон, тем ниже волатильность, и чем ниже купон, тем выше волатильность. Если купонная ставка и первоначальная цена актива остаются постоянными, финансовый инструмент с более длительным сроком погашения будет отображать более высокую волатильность цены, а финансовый инструмент с более коротким сроком погашения будет отображать более низкую волатильность цены. Следовательно, если планируется осуществить финансовые вложения с минимальной волатильностью к процентной ставке, то оптимальным будет инструмент с высокими купонными выплатами и коротким сроком до погашения. Инвестор, который полагает, что процентные ставки будут снижаться, скорее будет инвестировать в финансовый инструмент с низкими купонными выплатами и длительным сроком до выплаты, поскольку эти факторы усилят рост цены актива [1, c. 483].

Чувствительность цены финансового инструмента к изменениям в процентных ставках также зависит от их доходности до погашения. Актив с высокой доходностью до погашения будет отображать более низкую волатильность цены, чем актив с более низкой доходностью до погашения (при равной купонной ставке и сроке погашения).

Анализ дюрации финансового инструмента позволяет выстраивать торговые стратегии, защищенные от изменения рыночного уровня ставок, которые называются «иммунизация». Цель этих стратегий состоит в подборе дюраций активов и источников их финансирования таким образом, чтобы изменение рыночного уровня ставок приводило к однонаправленному изменению стоимости таких активов и обязательств [1, c. 483].

Читайте так же:  Бизнес-план караоке-бара способ осуществить мечты клиентов и собственников

1.Ендовицкий Д.А. Экономический анализ активов организации: учебник/ Ендовицкий Д.А., Исаенко А.Н., Лубков В.А., Журавлева Н.В. М.: Эксмо, 2009 г.

Финансовый словарь

Финансовый словарь — включает наиболее часто употребляемые термины современной финансовой и банковской практики. Особое внимание уделено терминологии финансового анализа, а также финансового менеджмента. Финансовый словарь рассчитана на широкий круг читателей, работающих в разных сферах бизнеса, студентов, учащихся и преподавателей. Он окажется полезной всем, кто стремится расширить свои представления о современных финансах и желает чувствовать себя уверенно в профессиональной деловой жизни.

Для навигации по Финансовому словарю используйте алфавитное меню:

Анализ финансовых вложений

Анализ финансовых вложений организации

Принятию инвестиционных решений обычно предшествует детальный анализ финансового рынка, благодаря чему подбирается оптимальный вариант, который обеспечивает доходность и надежность инвестиций.

Под понятием финансовых вложений подразумеваются капиталовложения в активы другого предприятия, предоставление средств взаймы, открытие депозитов, покупка государственных акций и проч.

Согласно действующим законам во вложения для бухгалтерского учета необходимо включать следующие активы, как:

  • дебиторская задолженность;
  • покупка акций государства или иных институтов;
  • депозиты;
  • приобретение облигаций;
  • кредиты иным предприятиям;
  • инвестиции в чужой капитал.

Помимо того, к финансовым вложениям можно отнести и товарищеские вклады предприятия по предварительно заключенному договору.

Структура финансовых вложений

№№ Названия инвестиций Бухгалтерский счет
1 Задолженность дебиторов (например, при покупке предприятия в качестве имущественного комплекса). Счет №76 2 Депозиты в финансовых учреждениях. Счет №55 3 Покупка ценных бумаг, вложения в капиталы других предприятий, выдача займов. Счет №58

Существует ряд условий, которые должны выполняться, чтобы те или иные инвестированные средства можно было принять в бухгалтерский учет. Среди них:

  • переход к предприятию рисков, связанных с капиталовложением;
  • наличие документального подтверждения того, что предприятие вправе совершать подобные вложения и получать любые активы, которые вытекают из этого;
  • способность предприятия давать прибыль в дивидендах или процентах.

Состав и структура долгосрочных финансовых вложений, пример

Что не относится к вложениям

  1. Покупка драгметаллов, ювелирных украшений и прочих ценностей, предназначающихся не для повседневной деятельности.
  2. Собственные акции, перекупленные у акционеров ради дальнейшей продажи.
  3. Инвестиции в недвижимость для получения дохода.

Что не относится к вложениям

Обратите внимание! Каждое предприятие подбирает единицу учета по капиталовложениям самостоятельно для обеспечения полной информации о них. По характеру инвестиций или порядку их покупки такой единицей может быть, к примеру, партия, серия и проч.

Каждое предприятие должно вести учет капиталовложений для обеспечения информации об инвестиционных единицах и предприятиях, куда были инвестированы средства. Это очень важно, т. к. позволяет формировать данные в разрезе групп.

Поступление инвестиций и их первоначальная оценка

Поступление инвестиций и их первоначальная оценка

Согласно Гражданскому кодексу (ГК) акции определяются как движимое имущество предприятия. Они, равно как и прочее имущество, должны быть оценены и отражены в бухгалтерском учете. Во время принятия к учету капиталовложения нужно разделить на две категории:

  • те, по которым невозможно определить нынешнюю рыночную стоимость;
  • те, по которым это можно сделать.

Ко второй категории можно отнести котируемые ценные бумаги, паи и прочие инвестиции, цена которых имеет документальное подтверждение. Что характерно, к бухгалтерскому учету инвестиции принимаются по изначальной цене.

Обратите внимание! Изначальной стоимостью инвестиций, приобретенных у других предприятий, считается сумма затрат при покупке за исключением НДС и прочих возмещаемых налогов (сюда не относятся случаи, предусмотренные соответствующими законами РФ).

Исходя из этого, затратами на приобретение финансовых вложений могут считаться:

  • деньги, выплачиваемые согласно договору с продавцом;
  • вознаграждения третьей стороне, посредством которой приобретались активы;
  • деньги за консультацию или услуги информационного характера;
  • другие затраты, непосредственно связанные с приобретением вложений.

В данный перечень не входят затраты общехозяйственного плана, если те не имеют непосредственного отношения к покупке активов.

Организация учета вложений

Затраты на покупку активов определяются в соответствии с суммовой разницей, возникшей после оплаты рублями суммы в другой валюте (к примеру, в долларах), пока активы не примут к учету как инвестиционные средства.

Если сумма расходов на вложения незначительна по сравнению с той, что выплачивается по контракту, подписанному с продавцом, то в учете подобные затраты признаются прочими расходами организационного плана.

Изначальной ценой капиталовложений, введенных в уставный капитал предприятия, будет их оценка по согласию владельцев (учредителей), если другое не предусмотрено действующим законом.

Читайте так же:  Размер пенсии и пенсионный возраст во франции

Изначальной ценой акций, полученных от третьих лиц без оплаты, считается:

  • сумма, которую можно получить за продажу акций на момент их появления в учете;
  • рыночная цена на момент появления в учете (стоимость, определенная организатором торговли).

Изначальной стоимостью активов, полученных по договору за неденежную плату, считается сумма вложений, которые переданы или будут переданы предприятию. Стоимость таких активов в данном случае определяется по стоимости аналогичных у предприятий-конкурентов.

Обратите внимание! Если цену активов определить невозможно, то вложения, полученные по контракту, подразумевающему неденежную оплату, рассчитываются по стоимости покупки аналогичных активов на текущий момент.

Если при заключении сделки имеет место простое товарищество, то стоимость определяется согласно заключенному контракту. Наконец, если активы были приобретены за иностранную валюту, то их стоимость перерассчитывается в рублях согласно текущему курсу валют Центробанка.

Если акции не принадлежат предприятию, но находятся в его распоряжении, то их принимают к учету также согласно договору. Их изначальная стоимость может меняться при условиях, которые предусмотрены законодательством.

Алгоритм учета вложений

Классификация финансовых вложений

С целью дальнейшей оценки все инвестиции условно делятся на такие категории:

  • те, посредством которых рассчитывается текущая цена;
  • те, посредством которых она не рассчитывается.

Стоит заметить, что вложения, с помощью которых стоимость все же определяется, демонстрируются в учете по окончании отчетного года по действующей рыночной стоимости (корректируется цена относительно даты прошлой отчетности). Что интересно, такого рода корректировка может выполняться и ежеквартально, и ежемесячно.

Классификация финансовых вложений

Капиталовложений, посредством которых невозможно определить стоимость, демонстрируются в учете по изначальной цене на момент отчетности.

Как уже отмечалось ранее, важнейшим элементом инвестиций считаются акции. В соответствии с ГК на финансовый рынок допускаются следующие типы акций:

  • опционы;
  • облигации;
  • жилищные сертификаты;
  • векселя;
  • акции;
  • депозитные свидетельства;
  • коносаменты;
  • сберкнижки;
  • складские свидетельства.

У каждой из перечисленных ценных бумаг должны быть реквизиты. Если их нет или они не соответствуют истине, то сделка, которая совершается с их помощью, признается недействительной.

Приобретение ценных бумаг

№№ Способ приобретения Первоначальная оценка в бух. учете Первоначальная оценка в налоговом учете
1 За плату Фактические затраты на приобретение (п. 9 ПБУ 19/02) Фактические затраты на приобретение (п. 2 ст. 280 НК РФ) 2 Ценные бумаги, полученные в качестве взноса в уставный капитал Денежная оценка, согласованная учредителями (участниками) организации, если иное не предусмотрено Законодательством РФ (п. 12 ПБУ 19/02) Стоимость определяется по данным налогового учета у передающей стороны.
При внесении (вкладе) ценных бумаг физ.лицами и иностранным орг-ями, их стоимостью признаются документально подтвержденные расходы, но не выше рыночной стоимости этого имущества (имущественных прав), подтвержденной независимым оценщиком (ст. 277 НК РФ). 3 Ценные бумаги, полученные безвозмездно Текущая рыночная стоимость на ату принятия к учету (п. 13 ПБУ 19/02) Исходя из рыночных цен, определяемых с учетом положений ст. 40 НК РФ, но не ниже затрат на приобретение.
Информация о ценах должна быть подтверждена документально или путем проведения независимой оценки (п. 8 ст. 250 НК РФ). 4 Ценные бумаги, приобретенные по договорам, предусматривающим расчеты неденежными средствами Первоначальной стоимостью финансовых вложений, приобретенных по договорам, предусматривающим исполнение обязательств (оплату) неденежными средствами, признается стоимость активов, переданных или подлежащих передаче организацией.
Стоимость активов, переданных или подлежащих передаче организацией, устанавливается исходя из цены, по которой в сравнимых обстоятельствах обычно организация определяет стоимость аналогичных активов.
При невозможности установить стоимость активов, переданных или подлежащих передаче организацией по договорам, предусматривающим исполнение обязательств (оплату) неденежными средствами, устанавливается исходя из стоимости, по которой в сравнимых обстоятельствах приобретаются аналогичные финансовые вложения (п. 14 ПБУ 19/02). Фактические затраты на приобретение передаваемого имущества

В стоимость бумаг на момент покупки должны включаться:

  • вознаграждение посредническим организациям;
  • выплаты продавцу;
  • оплата консультационных или информационных услуг, которые связаны со сделкой;
  • прочие расходы, которые связаны со сделкой.

Приобретение ценных бумаг

Но есть одно исключение. Речь идет о случаях, когда кредитные средства используются предприятием для предоплаты. Здесь к процентам следует добавить дебиторскую задолженность, но исключительно перед принятием средств к учету. Еще во вложения не входят затраты общехозяйственного плана.

Акции, купленные у других предприятий, оплачиваются денежными средствами или активами. Сами акции по объему прав, которые предоставлены владельцу, могут быть:

  • обычными (подразумевают участие в собраниях акционеров и получение дивидендов);
  • привилегированными (управление акционерным обществом и фиксированные суммы дивидендов).
Читайте так же:  У жильцов есть перспектива самостоятельно убирать мусор во дворах

Если рассматривать акции с точки зрения обозначения лица, то они могут быть:

  • именными (содержат ФИО владельца, регистрацию);
  • на предъявителя (не содержат никакой информации, сообщество ничего не знает о пайщиках).

Также существуют оценки, которыми обладают акции. Это:

  • номинальная цена;
  • балансная цена;
  • рыночная цена.

В первом случае обозначается сама акция, во втором – сумма капиталовложений, в третьем – продажная стоимость ценных бумаг.

Понравилась статья?
Сохраните, чтобы не потерять!

Анализ финансовых вложений организации

Многие организации имеют в составе своих активов финансовые вложения, которые выполняют весьма различные функции в их деятельности: от обеспечения ликвидности до обеспечения контроля над другими организациями. Финансовые вложения в соответствии с ПБУ 19/02 можно сгруппировать следующим образом.

Долговые и долевые ценные бумаги, в том числе государственные и муниципальные ценные бумаги:

  • • вклады в уставные капиталы других организаций;
  • • предоставленные другим организациям займы;
  • • депозитные вклады в кредитных организациях;
  • • дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования;
  • • вклады организации-товарища по договору простого товарищества;
  • • прочие.

Финансовые вложения выполняют различные функции в деятельности организации, среди которых можно отметить следующие:

  • • получение дополнительного дохода и стабилизация доходов, получаемых организацией от основной деятельности;
  • • обеспечение ликвидности организации и улучшение структуры ее баланса;
  • • использование ликвидных финансовых вложений в качестве обеспечения при получении кредита;
  • • формирование холдинговой структуры через участие в уставном капитале других организаций;
  • • участие в совместной деятельности.

Нельзя не упомянуть еще некоторые возможные цели осуществления финансовых вложений, которые приводят к искажению отчетности (не по форме — по экономическому содержанию). Первое — это вывод активов через участие в уставном капитале других организаций, такие действия заключаются в том, что активы организации используются в качестве вклада в уставный капитал других организаций, тем самым организация теряет контроль над своими активами, а полученные таким путем финансовые вложения могут не представлять никакой реальной ценности. Посредством таких действий работающая организация может превратиться в «оболочечную». Второе нередко встречающееся явление — это участие в совместной деятельности с целью снижения налоговой нагрузки на организацию. При этом товарищем по совместной деятельности становится организация, пользующаяся налоговыми льготами (упрощенная система налогообложения — УСН). В этом случае финансовые результаты организации постепенно переводятся через договор о совместной деятельности на второго участника (УСН), и таким образом в значительной степени занижаются финансовые результаты рассматриваемой организации.

Доходы, получаемые организацией от финансовых вложений, отражаются в составе прочих доходов, и представляют собой:

  • • проценты, дисконтный доход и доход от роста курса по долговым ценным бумагам;
  • • проценты по предоставленным займам;
  • • дивиденды, доходы участников и капитальные доходы от участия в уставном капитале других организаций;
  • • проценты по депозитам;
  • • доход от роста курса валюты при размещении средств на валютные депозиты и в другие финансовые вложения, номинированные в иностранной валюте (далее курсовой доход);
  • • доходы, получаемые при погашении приобретенной на основе уступки права требования дебиторской задолженности, как разность между погашаемой суммой и затратами на приобретение дебиторской задолженности;
  • • доходы, получаемые от участия в простом товариществе;
  • • прочие.

Для анализа финансовых вложений целесообразно оценить не только их динамику и структуру на начало и конец периода, но и проанализировать структуру изменения финансовых вложений, чтобы понять, какой стратегии относительно своих финансовых активов придерживается организация.

Характеристика финансовых вложений с точки зрения возможных целей осуществления и видам получаемых доходов представлена в табл. 10.

Характеристика финансовых вложений

Виды финансовых вложений (в т.ч. номинированных в валюте)

Видео (кликните для воспроизведения).

КОНСУЛЬТАЦИЯ ЮРИСТА


УЗНАЙТЕ, КАК РЕШИТЬ ИМЕННО ВАШУ ПРОБЛЕМУ — ПОЗВОНИТЕ ПРЯМО СЕЙЧАС

8 800 350 84 37

Цели осуществления финансовых вложений

Источники


  1. ред. Грязнова, А.Г.; Федотова, М.А. и др. Оценка недвижимости; М.: Финансы и статистика, 2013. — 496 c.

  2. Исаев, Сергей Регистрация фирмы. Самостоятельно, правильно и быстро / Сергей Исаев. — М.: Питер, 2010. — 160 c.

  3. Профессиональная этика и служебный этикет. Учебник. — М.: Юнити-Дана, Закон и право, 2014. — 560 c.
Анализ финансовых вложений
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here